假鈔鑒別：中國香港拾圓 – 改值票

近代中國香港紙幣因設計精美、存世稀少以及其背後的豐富歷史價值而擁有眾多忠實的收藏者。本期假鈔鑒別的主角是中國香港1911年-1923年印度新金山中國渣打銀行拾圓（Pick# 42），該目錄號已發行的紙幣在PMG數量報告中僅收錄36張（截至2026年3月24日的數據）。圖中所示雖為這36張中評級等級最低*者之一，卻仍在2024年6月的海瑞得拍賣會上以4,320美元成交。在物以稀為貴的收藏定律下，即使低評分也不影響它的需求市場。

紙幣造假者通常采用兩種作偽方法：一種是從零開始完全偽造，另一種是在真鈔基礎上進行細小改動。前者對造假者的雕刻印版技藝和技術水平有著高要求，後者則相對容易——現成的真紙、真油墨與繁復的圖案細節，造假者只需在已發行的真鈔上稍作手腳即可。其中一種常見手法就是將真鈔的面額篡改為高於其原面額，這種手法所製造的假鈔即俗稱的「改值票」。

一張中國香港拾圓（Pick# 42）改值票將在2026年4月Stack's Bowers拍賣會上拍，造假者將其原面額拾圓改為了壹佰圓。雖是局部偽造，但由於面額重復出現在紙幣正背面多處，造假者當時應該花了不少功夫。

由上圖可見，真鈔正面的漢字「拾」在幾處呈現對稱分布，包括左右兩側序列號下方以及底部「Hong Kong」字樣兩側。改值票上的這些「拾」均被篡改成了「壹佰」，這些改動後的字體失去了原字體的神韻，筆畫也略顯黏連且不夠利落。

除漢字面額外，該改值票正面中間的兩處英文面額也從「TEN DOLLARS」改為「ONE HUNDRED」，其間夾著的阿拉伯數字「10」亦被改成了「100」。仔細觀察可見，真鈔中間以「10」為中心向外發散，重復排列著微縮字體「TEN DOLLARS」。這是紙幣印刷商為提高改值票偽造難度而采用的眾多防偽巧思之一，顯然造假者在這陷入了技術盲區，只能維持原樣。

截至目前，PMG尚未評級過印度新金山中國渣打銀行在此期間發行的壹佰圓真品，不過有為其同時期老假票（下圖）提供過評級服務。對於收藏界感興趣的同時期老假票，PMG會自行裁定是否予以評級。這張老假票在2025年6月的海瑞得拍賣會上以2,340美元落槌。票面上可見明顯的流通痕跡，不難想象它製作之逼真讓人錯將「李鬼」當成「李逵」，從而得以長期流通於市。

事實上，百年前中國香港有多家不同金融機構同時擁有紙幣發行權，而這種缺乏統一規製的貨幣發行體系為造假者創造了可乘之機。以本文所述的壹佰圓和拾圓紙幣為例，兩者雖發行於同一時期，但在圖案、面額標註位置等設計上大有不同。

上文提到將亮相於2026年4月Stack's Bowers拍賣會的中國香港拾圓（Pick# 42）改值票的預估價為1,000至1,500美元；而同一場拍賣中，與該改值票評級等級相近的真品預估價則為1萬至1.5萬美元。數十年前在這張改值票上留下的造假痕跡讓其如今的錢幣學價值大打折扣，但鑒於此類別紙幣真品有限的存世量和背後耐人尋味的歷史，它依舊保留著一定的收藏價值。然而，並非所有假鈔都像這張改值票一樣容易辨偽。造假者花樣繁多，挑補剜改、變小為大，讓人防不勝防。在入手近代罕見紙幣時，收藏者還需對票面上可能存在的細微篡改處多加留心。

我們再來看一例，美國哈特福德銀行1860年代10美元改值票：

放大觀察這張紙幣，有多處線索表明它是由1美元改成10美元的改值票。首先，票面兩側圍繞著「10」的裝飾圈邊緣，原本應完整呈現的微縮文字「HARTFORD」，因後期添加黑色油墨改值而顯示不全。其次，紙幣邊框的環形紋飾，以及紙幣中央「HARTFORD BANK」與「TEN DOLLARS」之間的暗綠色區域內，均可看到重復出現的「ONE」字樣。這些細節都證實了這張紙幣是改值票。

即便是現代紙幣也難逃被篡改的可能，我們將在下一期假鈔鑒別專欄中展開介紹，敬請期待。若您對手中紙幣的真偽或評級等級存疑，可將其提交至PMG以選用專業的評級服務。請知悉，所有經PMG評級的紙幣都由「PMG保證」為其評級等級和真實性保駕護航。

*僅代表PMG的評選結果。